Fresenius Group Overview

Finanzierungsstrategie & Ziele

Die Optimierung der Kapitalkosten und die Sicherung der finanziellen Flexibilität sind die wesentlichen Ziele der Finanzierungsstrategie des Fresenius-Konzerns. 

Mit einem ausgewogenen Mix von Eigen- und Fremdkapital optimieren wir unsere gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten. Finanzielle Flexibilität gewährleisten wir durch den Einsatz einer Vielzahl von Finanzierungsinstrumenten. Unser Fälligkeitsprofil ist breit gestreut, mit Fälligkeiten bis 2032.

Wir haben einen angemessenen Finanzierungsspielraum mit freien Kreditlinien aus syndizierten oder bilateral mit Banken vereinbarten Krediten. Darüber hinaus verfügen die Fresenius SE & Co. KGaA und die Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA über Commercial-Paper-Programme. Weitere Finanzierungsmöglichkeiten bietet das Fresenius Medical Care-Forderungsverkaufsprogramm.

Unter aktuellen Kapitalmarktverhältnissen erreichen wir eine Optimierung unserer Kapitalkosten, wenn sich die Kennziffer Netto-Finanzverbindlichkeiten/EBITDA in einer Bandbreite von 3,0x bis 3,5x (nach Anwendung von IFRS 16). Sie lag zum 31. Dezember 2019 bei 3,61x1,2,3 (31. Dezember 2018: 2,71x1,3) bewegt. Fresenius erwartet dass der Verschuldungsgrad4 zum Jahresende 2020 am oberen Ende des Zielkorridors von 3,0x bis 3,5x liegen wird. Die Anwendung von IFRS 16 erhöht den Verschuldungsgrad technisch gesehen um etwa 50 Basispunkte. Basierend auf diesem Effekt, erhöht Fresenius damit den selbst gesetzten Zielkorridor von 2,5x bis 3,0x Netto-Finanzverbindlichkeiten/EBITDA auf 3,0x bis 3,5x.

Entsprechend der Konzernstruktur erfolgen die Finanzierungen separat für Fresenius Medical Care und für den übrigen Fresenius-Konzern. Es gibt keine gemeinsamen Finanzierungen und keine gegenseitigen Garantien.
 

1 Netto-Finanzverbindlichkeiten und EBITDA jeweils zu aktuellen Währungsrelationen durchschnittlichen Jahreswechselkurse gerechnet, proforma Akquisitionen/Desinvestitionen
2 Inklusive Effekte aus NxStage-Transaktion
3 Vor Sondereinflüssen
4 Netto-Finanzverbindlichkeiten und EBITDA, inklusive IFRS 16-Effekt, jeweils auf Basis der zu aktuellen Währungsrelationen erwarteten durchschnittlichen Jahreswechselkurse gerechnet; ohne potenzielle weitere Akquisitionen

 

Netto-Finanzverbindlichkeiten/EBITDA

1 Netto-Finanzverbindlichkeiten und EBITDA jeweils von 2001 bis 2010 zu aktuellen Währungsrelationen und ab 2011 zu durchschnittlichen Jahreswechselkurse gerechnet, vor Sondereinflüssen; proforma Akquisitionen/Desinvestitionen

2 Pro forma ohne die geleistete Anzahlung für den Erwerb von Kliniken der Rhön-Klinikum AG

3 Netto-Finanzverbindlichkeiten und EBITDA jeweils auf Basis der zu aktuellen Währungsrelationen erwarteten durchschnittlichen Jahreswechselkurse gerechnet; inklusive IFRS 16-Effekt; ohne potenzielle weitere Akquisitionen

4 Inklusive Akquisition von NxStage; adjustiert um IFRS 16-Effekt