Fresenius Group Overview

Finanzierungsstrategie & Ziele

Die Optimierung der Kapitalkosten und die Sicherung der finanziellen Flexibilität sind die wesentlichen Ziele der Finanzierungsstrategie des Fresenius-Konzerns. 

Mit einem ausgewogenen Mix von Eigen- und Fremdkapital optimieren wir unsere gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten. Finanzielle Flexibilität gewährleisten wir durch den Einsatz einer Vielzahl von Finanzierungsinstrumenten. Unser Fälligkeitsprofil ist breit gestreut, mit Fälligkeiten bis 2032.

Wir haben einen angemessenen Finanzierungsspielraum mit freien Kreditlinien aus syndizierten oder bilateral mit Banken vereinbarten Krediten. Darüber hinaus verfügen die Fresenius SE & Co. KGaA und die Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA über Commercial-Paper-Programme. Weitere Finanzierungsmöglichkeiten bietet das Fresenius Medical Care-Forderungsverkaufsprogramm.

Unter aktuellen Kapitalmarktverhältnissen erreichen wir eine Optimierung unserer Kapitalkosten, wenn sich die Kennziffer Netto-Finanzverbindlichkeiten/EBITDA in einer Bandbreite von 2,5 bis 3,0 bewegt.

Pro forma der Akquisitionen von Akorn, Inc. und des Biosimilars-Geschäfts der Merck KGaA soll der Verschuldungsgrad (Netto-Finanzverbindlichkeiten/EBITDA) am Jahresende 2017 rund 3,3 betragen (Netto-Finanzverbindlichkeiten und EBITDA jeweils auf Basis der zu aktuellen Währungsrelationen erwarteten durchschnittlichen Jahreswechselkurse gerechnet; vor Transaktionskosten von ~50 Mio € für die Akquisitionen der Akorn, Inc. und des Biosimilars-Geschäfts der Merck KGaA; ohne potenzielle weitere Akquisitionen).

Entsprechend der Konzernstruktur erfolgen die Finanzierungen separat für Fresenius Medical Care und für den übrigen Fresenius- Konzern. Es gibt keine gemeinsamen Finanzierungen und keine gegenseitigen Garantien.

Kennzahlen zur Vermögens- und Kapitalstruktur (IFRS)

 

   31. Dez. 2016 31. Dez. 2015  31. Dez. 2014 

Finanzverbindlichkeiten (in Mio €)

davon in US$ aufgenommen

 14.780

52%

 14.769

52%

 15.348

48%

Netto-Finanzverbindlichkeiten (in Mio €)  13.201  13.725  14.173

Netto-Finanzverbindlichkeiten/EBITDA1,3

Netto-Finanzverbindlichkeiten zum Stichtagskurs; EBITDA zu Ø Wechselkursen der vorhergehenden 12 Monate gerechnet

 2,39  2,68  3,37

Netto-Finanzverbindlichkeiten/EBITDA1,4
jeweils zu Ø Wechselkursen der vorhergehenden 12 Monate gerechnet

 2,33 2,65 3,22
EBITDA/Zinsergebnis2   9,5  8,4  6,8

 

  • 1 2014 und 2015 vor Sondereinflüssen; 2014 und 2016 pro forma Akquisitionen
  • 2 2014 und 2015 vor Sondereinflüssen
  • 3 2016 pro forma Akquisition Quirónsalud: 3,15
  • 4 2016 pro forma Akquisition Quirónsalud: 3,09

 

Netto-Finanzverbindlichkeiten/EBITDA

1 Pro forma ohne die geleistete Anzahlung für den Erwerb von Kliniken der Rhön-Klinikum AG

2 Pro forma der Akquisitionen von Akorn, Inc. und des Biosimilars-Geschäfts der Merck KGaA; vor Transaktionskosten von ~50 Mio €; ohne potenzielle weitere Akquisitionen

Vor Sondereinflüssen; Pro forma Akquisitionen

Netto-Finanzverbindlichkeiten und EBITDA jeweils zu durchschnittlichen Wechselkursen der vorhergehenden 12 Monate gerechnet