Fresenius Group Overview

Finanzierungsstrategie & Ziele

Die Optimierung der Kapitalkosten und die Sicherung der finanziellen Flexibilität sind die wesentlichen Ziele der Finanzierungsstrategie des Fresenius-Konzerns. 

Mit einem ausgewogenen Mix von Eigen- und Fremdkapital optimieren wir unsere gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten. Finanzielle Flexibilität gewährleisten wir durch den Einsatz einer Vielzahl von Finanzierungsinstrumenten. Unser Fälligkeitsprofil ist breit gestreut, mit Fälligkeiten bis 2032.

Wir haben einen angemessenen Finanzierungsspielraum mit freien Kreditlinien aus syndizierten oder bilateral mit Banken vereinbarten Krediten. Darüber hinaus verfügen die Fresenius SE & Co. KGaA und die Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA über Commercial-Paper-Programme. Weitere Finanzierungsmöglichkeiten bietet das Fresenius Medical Care-Forderungsverkaufsprogramm.

Unter aktuellen Kapitalmarktverhältnissen erreichen wir eine Optimierung unserer Kapitalkosten, wenn sich die Kennziffer Netto-Finanzverbindlichkeiten/EBITDA in einer Bandbreite von 2,5 bis 3,0 bewegt.

Die Kennziffer Netto-Finanzverbindlichkeiten/EBITDA soll zum Jahresende 2017 in der unteren Hälfte der Bandbreite von 2,5 bis 3,0 liegen (Netto-Finanzverbindlichkeiten und EBITDA jeweils auf Basis der zu aktuellen Währungsrelationen erwarteten durchschnittlichen Jahreswechselkurse gerechnet; ohne große nicht bekannt gegebene Akquisitionen).

Entsprechend der Konzernstruktur erfolgen die Finanzierungen separat für Fresenius Medical Care und für den übrigen Fresenius- Konzern. Es gibt keine gemeinsamen Finanzierungen und keine gegenseitigen Garantien.

Kennzahlen zur Vermögens- und Kapitalstruktur

 

   31. Dez. 2016 31. Dez. 2015  31. Dez. 2014 

Finanzverbindlichkeiten (in Mio €)1

davon in US$ aufgenommen

 14.780

52%

 14.769

52%

 15.345

48%

Netto-Finanzverbindlichkeiten (in Mio €)1  13.201  13.725  14.170

Netto-Finanzverbindlichkeiten/EBITDA1,2,4

Netto-Finanzverbindlichkeiten zum Stichtagskurs; EBITDA zu Ø Wechselkursen der vorhergehenden 12 Monate gerechnet

 2,40  2,71  3,39

Netto-Finanzverbindlichkeiten/EBITDA1,2,5
jeweils zu Ø Wechselkursen der vorhergehenden 12 Monate gerechnet

 2,34 2,68 3,24
EBITDA/Zinsergebnis3   9,5  8,3  6,8

 

  • 1 Gemäß einer geänderten US-GAAP-Bilanzierungsvorschrift (U.S. GAAP Standard ASU 2015-03) wurden die Finanzierungsnebenkosten für das Jahr 2014 umgegliedert
  • 2 2014 und 2015 vor Sondereinflüssen; 2014 und 2016 pro forma Akquisitionen
  • 3 2014 und 2015 vor Sondereinflüssen
  • 4 2016 pro forma Akquisition Quirónsalud: 3,2
  • 5 2016 pro forma Akquisition Quirónsalud: 3,1
Netto-Finanzverbindlichkeiten/EBITDA

Netto-Finanzverbindlichkeiten und EBITDA jeweils zu durchschnittlichen Wechselkursen der vorhergehenden 12 Monate gerechnet

 
1 Pro forma Akquisitionen; vor Sondereinflüssen
2 Gemäß einer geänderten US-GAAP-Bilanzierungsvorschrift (U.S. GAAP Standard ASU 2015-03) wurden die Finanzierungsnebenkosten umgegliedert
3 Pro forma ohne die im Rahmen einer Treuhandvereinbarung geleistete Anzahlung für den Erwerb von Kliniken der Rhön-Klinikum AG, vor Sondereinflüssen
4 Vor Sondereinflüssen
5 Pro forma Akquisitionen
6 Pro forma Akquisition Quirónsalud: 3,1
7 Netto-Finanzverbindlichkeiten und EBITDA jeweils auf Basis der zu aktuellen Währungsrelationen erwarteten durchschnittlichen Jahreswechselkurse gerechnet; ohne große nicht bekannt gegebene Akquisitionen